بر اساس گزارش مشترک شورای جهانی طلا (World Gold Council) و گروه مشاوره بوستون (Boston Consulting Group)، در صورت جلب اعتماد سرمایه‌گذاران از سوی ارائه‌دهندگان، بازار طلا دیجیتال می‌تواند تا سال ۲۰۳۱ حدود ۹۵ میلیارد دلار (۱۳۵ میلیارد دلار کانادا) سرمایه جدید وارد بازار شمش طلا کند. این مطالعه نشان می‌دهد ارزش بازاری طلا دیجیتال — که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد از طریق توکن‌های دیجیتال یا حساب‌های آنلاین مالک شمش طلا فیزیکی شوند در حالی که متولی، فلز را نگهداری می‌کند — می‌تواند از ۴۵ تا ۵۵ میلیارد دلار فعلی به ۱۶۰ تا ۱۷۰ میلیارد دلار تا سال ۲۰۳۱ افزایش یافته و بیش از سه برابر شود.
محرک‌های تقاضا و جذب سرمایه‌گذاران جدید
یکی از فرصت‌های کلیدی صنعت طلا، دسترسی به خریدارانی خارج از حوزه مشتریان سنتی شمش و صندوق‌های قابل معامله (ETF) است. پژوهشگران برآورد می‌کنند که حدود ۶۵ درصد از تقاضای دست‌نخورده از سوی افرادی می‌آید که پیش از این در طلا سرمایه‌گذاری نکرده‌اند. رقم ۹۵ میلیارد دلار سرمایه جدید، جابه‌جایی پول از سایر محصولات طلا را شامل نمی‌شود.
Jordan Eliseo، مدیرکل عرضه فلزات گرانبها در شرکت استرالیایی ABC Bullion، در این گزارش اعلام کرد:
«هیچ شک و تردیدی ندارم افرادی که اقدام به خرید Tether یا Paxos کرده‌اند، هرگز صندوق قابل معامله طلا یا شمش فیزیکی طلا نمی‌خریدند. این امر بدون تردید تقاضای جدیدی ایجاد کرده است.»
این مطالعه صندوق‌های قابل معامله با پشتوانه طلا، محصولات دارای اهرم (Leveraged Products) و استیبل‌کوین‌های با پشتوانه طلا را از محاسبات خود مستثنی کرده است. در حال حاضر، حساب‌های امانی (Vaulted Accounts) حدود ۸۹ درصد از بازار دیجیتال را تشکیل می‌دهند و توکن‌ها باقی‌مانده این بازار را در اختیار دارند.
موانع اعتماد و شرایط پذیرش سرمایه‌گذاران
یافته‌های این گزارش بر اساس نظرسنجی از بیش از ۱۲ هزار سرمایه‌گذار خرد در ۱۲ کشور از جمله کانادا و مصاحبه با ۲۰ کارشناس این صنعت به دست آمده است. پاسخ‌های دریافتی مدلی را شکل داده‌اند که ۹۶ کشور را پوشش می‌دهد و ۹۸ درصد از ثروت قابل سرمایه‌گذاری جهان را نمایندگی می‌کند.
نزدیک به ۹ نفر از هر ۱۰ پاسخ‌دهنده اعلام کرده‌اند که تحت شرایط مناسب، سرمایه‌گذاری در طلا دیجیتال را مد نظر قرار می‌دهند. با این حال، این تمایل ابرازشده هنوز به مالکیت گسترده تبدیل نشده است؛ به‌طوری که این بخش کمتر از ۱ درصد از بازار سرمایه‌گذاری طلا فیزیکی را تشکیل می‌دهد.
بر اساس پژوهش این دو نهاد، چهار نفر از هر پنج سرمایه‌گذار اولویت اصلی خود را اعتماد به ارائه‌دهنده خدمت پیش از سرمایه‌گذاری می‌دانند. مقررات شفاف‌تر، اثبات پشتوانه فلز فیزیکی برای محصول و مسیری کاربردی برای تحویل گرفتن آن فلز، از عوامل محوری در جذب خریداران است. در حال حاضر برخی محصولات امکان تحویل فیزیکی را تنها در یک نقطه در سراسر جهان فراهم می‌کنند یا نیازمند دارایی معادل یک شمش ۴۰۰ اونسی هستند. کاهش حداقل میزان دارایی و افزایش مراکز تحویل می‌تواند این حمایت را برای خریداران خرد کاربردی‌تر کند.
تفاوت‌های سنی، جغرافیایی و نقش برنامه‌های کاربردی
دسترسی آسان نیز عامل تعیین‌کننده‌ای است. نرخ پذیرش طلا دیجیتال در بازارهایی که این محصول از طریق برنامه‌های بانکی، پرداخت و اپلیکیشن‌های چندمنظوره آشنا عرضه می‌شود، تا هفت برابر بیشتر است. آگاهی از گزینه‌های طلا دیجیتال در اندونزی به ۷۶ درصد و در هند به ۷۱ درصد رسیده، در حالی که این رقم در کانادا تنها ۱۹ درصد است.
سرمایه‌گذاران جوان‌تر فرصت دیگری را پیش روی این صنعت قرار می‌دهند. نیمی از پاسخ‌دهندگان در گروه سنی ۲۵ تا ۳۴ سال از طلا دیجیتال آگاهی داشتند، در حالی که این میزان برای افراد ۵۵ سال به بالا تنها ۲۳ درصد بوده است.
سناریوهای آینده و ابتکارات زیرساختی صنعت
فرصت ۷۰۰ میلیارد دلاری اشاره‌شده در عنوان گزارش («طلا دیجیتال: آزادسازی یک فرصت ۷۰۰ میلیارد دلاری»)، تقاضای اضافی برآوردشده در صورت رفع آنی تمام موانع پذیرش با استفاده از جمعیت و ثروت فعلی است. اما پیامدهای واقعی بر اساس سرعت تغییرات بسیار متغیر خواهد بود:
- سناریوی بدبینانه (Bear Case): در صورت تداوم موانع، حجم بازار تا سال ۲۰۳۱ به ۷۰ تا ۸۰ میلیارد دلار خواهد رسید.
- سناریوی خوش‌بینانه: بهبود سریع‌تر شرایط و رفع موانع می‌تواند این رقم را در همان بازه زمانی به ۲۷۰ تا ۲۸۰ میلیارد دلار برساند.
تمامی این سناریوها قیمت طلا را ثابت فرض کرده و وقوع هک‌های بزرگ، کلاهبرداری یا شکست در امانتداری را نادیده گرفته‌اند. این استثناها اهمیت زیادی دارند، چرا که ۴۴ درصد از پاسخ‌دهندگان نقض امنیتی عمده را رویدادی دانسته‌اند که بیشترین ضربه را به اعتماد آنها وارد می‌کند.
شورای جهانی طلا ذینفع اصلی در عبور از این موانع است. این شورا در ماه مارس طرحی برای معرفی زیرساخت مشترکی تحت عنوان «طلا به عنوان خدمت» (Gold as a Service) تشریح کرد که هدف آن کمک به ناشران برای تنظیم تامین طلا، نگهداری امانی، انطباق با مقررات و تحویل فیزیکی است.
ارائه‌دهندگان فعلی نیز طلا دیجیتال را تغذیه‌کننده تقاضا برای فلز فیزیکی می‌دانند. Andrew Dickey، مدیرعامل Royal Mint درباره محصول DigiGold در این گزارش می‌گوید:
«ما هنگام راه‌اندازی DigiGold همین نگرانی‌ها را داشتیم و می‌خواستیم بدانیم آیا این محصول مشتریان را از پیشنهاد طلا فیزیکی ما دور می‌کند یا خیر. آنچه دریافتیم این بود که DigiGold در واقع درگاهی برای حرکت مشتریان از فضای دیجیتال به سمت مالکیت شمش فیزیکی است.»
در تحولی دیگر در بازار فلزات، موجودی مس در خارج از ایالات متحده کاهش یافته است زیرا معامله‌گران محموله‌ها را پیش از تعرفه‌های احتمالی به سمت این کشور هدایت کرده‌اند.